KONE toimii kansainvälisesti, ja sen liiketoimintaan liittyy siksi valuuttakurssivaihteluista aiheutuvia riskejä, jotka muodostuvat eri valuutoissa olevista tulojen ja menojen rahavirroista (transaktioriski) sekä ulkomaisten tytäryhtiöiden tuloslaskelma- ja tase-erien muuntamisesta euroiksi (translaatioriski).
Transaktioriski
Merkittävä osa KONEen liiketoiminnasta, erityisesti huoltoliiketoiminta, tapahtuu paikallisissa toimintavaluutoissa. Uusien laitteiden ja modernisointien myynti ja asennus tapahtuu tyypillisesti myyjänä toimivan tytäryhtiön toimintavaluutassa. Näihin toimituksiin liittyvät komponentit ja materiaalit saatetaan hankkia tai valmistaa eri valuutoissa kuin missä myynti tapahtuu, mikä aiheuttaa transaktioriskin. KONEen periaatteena on suojata nämä tehtyihin tilauksiin sekä tulevaisuudessa erittäin todennäköisesti toteutuviin myynti- ja ostosopimuksiin liittyvät valuuttakurssiriskit valuuttatermiineillä. Kiinnittämällä valuuttakurssitasot valuuttatermiineillä suojataan tilauskannassa olevien projektien katteet ja varmistetaan liiketoiminnan kannattavuus. KONEen tytäryhtiöt vastaavat omaan liiketoimintaansa liittyvän transaktioriskin seuraamisesta ja suojaamisesta valuuttakurssipolitiikkansa mukaisesti. KONEen merkittävimmät transaktioriskit ovat Yhdysvaltain dollareissa, Kiinan renminbeissä, Iso-Britannian punnissa ja Ruotsin kruunuissa. Valtaosa valuuttatermiinisopimuksista erääntyy vuoden sisällä.
Rahavirran suojauslaskentaa sovelletaan tytäryhtiöissä, joilla on merkittäviä valuuttamääräisiä tuloja tai menoja. Suojauslaskennassa valuuttatermiinien suojaustulokset kohdistetaan tuloslaskelmaan samanaikaisesti suojattavan kohteen valuuttakurssimuutoksen tuloutuksen kanssa.
Konsernin sisäiset lainat ja talletukset tehdään lähtökohtaisesti tytäryhtiöiden paikallisissa valuutoissa, jolloin näistä transaktioista mahdollisesti aiheutuva valuuttakurssiriski suojataan valuutanvaihtosopimuksilla.
Translaatioriski
Muutokset konsolidointikursseissa vaikuttavat KONEen euromääräisiin tulos- ja rahavirtalaskelmiin sekä taseen arvoon aiheuttaen translaatioriskin. Yli puolet KONEen liikevaihdosta muodostuu muissa toiminnallisissa valuutoissa kuin euroissa, joten translaatioriski on KONEelle oleellinen. Viiden prosentin muutos vuoden keskimääräisissä valuuttakursseissa euroa vastaan olisi aiheuttanut 3,2 (3,0) prosentin muutoksen KONEen euromääräisessä myynnissä vuonna 2011. Tällä muutoksella ei olisi ollut olennaista vaikutusta KONEen liikevoittoprosenttiin. KONEen tytäryhtiöiden taseiden muuntamisesta euroiksi aiheutui vuoden 2011 aikana 29,0 (45,5) miljoonan euron muuntoero. Translaatioriskiä ei kuitenkaan suojata säännönmukaisesti rahoitusinstrumenteilla, sillä KONEen liiketoiminta koostuu jatkuvista toiminnoista eri valuutta-alueilla. KONEen merkittävimmät translaatioriskipositiot ovat Yhdysvaltain dollareissa, Kiinan renminbeissä, Australian dollareissa ja Iso-Britannian punnissa.
Rahoitusvarojen ja -velkojen valuuttakurssiriskien herkkyysanalyysi
IFRS 7:n mukainen valuuttakurssiriskien herkkyysanalyysi on laskettu tärkeimpien valuuttaparien osalta tytäryhtiöiden vieraan valuutan määräisille rahoitusvaroille ja -veloille sekä valuuttatermiineille tilinpäätöshetkellä. Analyysi ei sisällä tilauskantaa eikä ennustettuja rahavirtoja. Positiot tärkeimmissä valuuttapareissa on kuvattu allaolevassa taulukossa. Valuuttariskien herkkyysanalyysi arvioi 10 % valuuttakurssimuutoksen vaikutuksen tuloslaskelmaan ja omaan pääomaan tilinpäätöshetkellä. Muutos omaan pääomaan aiheutuu rahavirran suojauslaskennassa olevista valuuttatermiineistä. Valuuttariskien herkkyysanalyysi on laskettu ennen veroja. 10 % valuuttakurssimuutoksen (euron ja Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen) vaikutus tilinpäätöshetkellä olisi ollut 5,5 (2,7) miljoonaa euroa tuloslaskelmaan ja 19,5 (5,8) miljoonaa euroa omaan pääomaan.
