Pääoman ja riskien hallinnan periaatteet 

KONE-konsernin riskienhallinnan ja pääoman hallinnan perimmäisenä tarkoituksena on omalta osaltaan luoda arvoa osakkeenomistajille. Tämän päämäärän saavuttamiseksi KONE noudattaa seuraavia periaatteita pääomaresurssiensa ja pääoma-asemansa sekä riskiensä hallinnassa.

Pääoman hallinta

Pääoman hallinnan perusperiaate on säilyttää vahva taloudellinen asema ja varmistaa, että konsernin rahoitustarpeet voidaan tarvittaessa täyttää kustannustehokkaasti. KONE haluaa näin ylläpitää valmiutta käyttää hyväksi huomattavat arvoa luovat liiketoimintamahdollisuudet silloin, kun sellaisia ilmenee.

KONEen oleellinen rahoituksen lähde on sen operatiivisesta toiminnasta tuleva kassavirta. Konsernin Treasury-toiminto hoitaa keskitetysti rahavaroja ja ulkoista rahoitusta hallituksen hyväksymän konsernin Treasury-politiikan mukaisesti.

KONEen liiketoimintaan sitoutunut pääoma koostuu nettokäyttöpääomasta ja käyttöomaisuudesta, jotka on rahoitettu omalla pääomalla ja nettovelalla alla olevan taulukon mukaisesti. KONEen liiketoimintamalli ja -prosessit mahdollistavat sen, että nettokäyttöpääoma ei sido pääomaa ja käyttöomaisuuden määrä on suhteellisen alhainen.

KONE seuraa ja ennakoi rahoitusasemaansa eri mittareiden kuten omavaraisuusasteen ja velkaantumisasteen sekä niiden komponenttien avulla varmistaakseen kohtuuhintaisen ulkoisen
rahoituksen saatavuuden. KONE ei ole hankkinut luottoluokitusta.

Osakkeen arvon kasvu ja osinkojen tuotto muodostavat osakkeenomistajan kokonaistuoton. Osakkeen arvon kasvuun vaikuttaa myös omien osakkeiden hankinta. KONEen toimintafilosofiana
on tarkastella näitä komponentteja yhdessä, ja tästä johtuen KONEella ei ole erikseen määriteltyä osinkopolitiikkaa. Myöskään pääomarakenteelle ei ole määritelty mitään tiettyä tavoitetta.

Tämä tarkoittaa, että nettovelan määrä ja velkaantumisaste voivat olla tietyllä ajanjaksolla erittäin pieniä, jopa negatiivisia. Toisaalta arvoa luovat liiketoimintamahdollisuudet voivat johtaa suuriin investointeihin, jolloin lainakapasiteettia otetaan käyttöön ja velkaantumisaste saattaa pysyä jonkin aikaa suurena.

Nämä periaatteet tarkoittavat myös, että vuosittaisten osinkojen määrä päätetään yleisten liiketoimintanäkymien ja -mahdollisuuksien sekä kulloisenkin pääomarakenteen ja siinä ennakoitavien muutosten perusteella.*)

KONE varmistaa pääomaresurssiensa tehokkaan käytön mittaamalla ja tarkkailemalla taloudellista tulostaan, josta on vähennetty liiketoimintaan sitoutuneen pääoman kustannus. Pääoman kustannus on painotettu keskiarvo velan ja oman pääoman kustannuksista, eli WACC (weighted average cost of capital). KONE arvioi WACCin vuosittain arvioidun oman pääoman tuottovaatimuksen ja velan kustannuksen sekä budjetoidun velkaantumisasteen perusteella ottaen huomioon myös eri valuuttojen korkotasot.

Pääoman kustannusta käytetään myös vertailutasona arvioitaessa uusien hankintojen arvonluomispotentiaalia sekä merkittäviä pääomamenoja ja sijoituksia. Arvostusmalleina käytetään takaisinmaksuaikaa ja diskontattujen kassavirtojen menetelmää.

Liiketoimintaan kohdistuvat riskit

KONEen riskienhallinnan yleinen tavoite on konsernin toiminnan jatkuvuuden varmistaminen ja osakkeen arvon maksimoiminen. Toimintaa suunnitellessaan KONE jatkuvasti arvioi liiketoimintaratkaisujensa riskejä ja mahdollisuuksia rajoittaakseen tarpeetonta tai liiallista riskinottoa.

Riskienhallinta perustuu KONEen riskienhallintaprosessiin. Tässä prosessissa KONEen avainriskit tunnistetaan ja arvioidaan niiden todennäköisyyksien ja mahdollisten vaikutusten perusteella. KONEen hallitus käy KONEen riskiportfolion läpi määräajoin konsernin johtoryhmän arvion pohjalta.

KONEen liiketoimintaan kohdistuu mahdollisia riskejä, joista merkittävimpiä ovat henkilökustannusten nousu, raaka-aineiden hintojen nousu ja valuuttakurssien heilahtelu.

KONEen liikevaihdosta suuri osa muodostuu palveluista, jotka vaativat runsaasti henkilöstöresursseja. Jos henkilökustannusten nousua ei saada siirrettyä hintoihin tai tuottavuustavoitteita ei saavuteta, konsernin tuloskehitys vaarantuu.

Raaka-aineiden hintojen nousu heijastuu välittömästi itse valmistettujen komponenttien, kuten ovien ja korien valmistuskustannuksiin sekä välillisesti ostettujen komponenttien hintoihin. Konserni käyttää metalleja kuten ruostumatonta terästä, kuparia, alumiinia ja terästä, joista suurin osa ostetaan epäsuorasti toimitettujen komponenttien kautta. Riskejä minimoidaan ja hintoja optimoidaan 3–12 kuukauden mittaisten, valittujen kumppanien kanssa tehtyjen kiinteähintaisten toimitussopimusten avulla. Sopimuksia on sekä mainituille metalleille että muille materiaaleille ja palveluille. Kunnossapitotoiminnot vaativat suurta huoltoautokalustoa. Öljyn hinta vaikuttaa kunnossapidon kustannuksiin.

Liiketoiminnot altistuvat riskeille, jotka aiheutuvat käytettävien IT-järjestelmien luotettavuudesta. Näitä riskejä hallitaan päivittämällä IT-infrastruktuuria ja parantamalla jatkuvasti järjestelmän hallinnan prosesseja. Kriittisten tietojärjestelmien ja tietoliikenneyhteyksien kahdentamisella on lisätty vikasietoisuutta toimintahäiriöiden varalle. Lisäksi tietojärjestelmien yhtenäistäminen ja tietoturvaratkaisujen kehittäminen parantavat IT-järjestelmien luotettavuutta ja tietoturvaa.

Maailmanlaajuisena konsernina KONE on altis ulkomaisten valuuttakurssien heilahteluille. Konsernin Treasury-toiminto hoitaa keskitetysti valuutta- ja muita rahoitusriskejä hallituksen hyväksymien periaatteiden mukaisesti. 

KONEen tytäryhtiöitä mitataan ja johdetaan niiden paikallisissa valuutoissa. Tytäryhtiöiden tulot ja menot ovat pääasiallisesti samassa valuutassa. Valuuttakurssien heilahtelujen päävaikutus näkyy KONE-konsernin konsolidoidussa tilinpäätöksessä, jossa ulkomaisten tytäryhtiöiden tulokset käännetään konsernin raportointivaluuttaan, euroon. Seuraava taulukko näyttää tämän translaation vaikutuksen vuosittaiseen myynnin lisäykseen sekä raportoinnissa käytetyllä että vertailukelpoisilla valuuttakursseilla.