En 1998, KONE a conclu une alliance stratégique avec Toshiba Elevators and Building System Corporation, une association d’affaires accrue par une participation réciproque en 2002. Cette alliance permet à Toshiba de fabriquer et de vendre au Japon des ascenseurs basés sur la technologie sans local de machines de KONE. En février 2004, Masayuki Shimono, premier vice-président et directeur général des opérations internationales de TELC, a été élu au conseil d’administration de KONE, en remplacement de Hiroshi Nishioka, président et chef de la direction de TELC, qui n’a pas sollicité sa réélection.
En 2004, KONE et Toshiba ont convenu de renforcer leur alliance par une collaboration à long terme dans le développement de la technologie des ascenseurs pour gratte-ciel. KONE et Toshiba se sont d’abord entendus sur un accord de licence permettant à KONE de vendre des ascenseurs ultra rapides à double cabine suivant la technologie éprouvée de Toshiba qui, en échange, pouvait avoir accès à de nouveaux marchés en dehors de l’Asie. Les partenaires ont aussi convenu, sur une base de cas par cas, d’exploiter le potentiel d’une relation d’affaires dans la poursuite et la réalisation de mégaprojets autour du monde.
En avril 2005, les deux parties ont décidé de renforcer davantage leur alliance en fondant une coentreprise indépendante pour la fabrication d’ascenseurs en Chine.